Западные банки встали на защиту природы

Ужесточены требования к получению финансирования

Вчера была утверждена и сразу же вступила в силу новая редакция международных правил проектного финансирования - так называемых "Принципов экватора". Теперь реализующие их крупнейшие международные банки будут строже подходить к оценке объектов инвестиций на предмет наличия социальной и экологической опасности. Участники рынка уверены, что в результате российским компаниям получить западное финансирование станет сложнее.

Согласно поправкам, пороговая стоимость проекта для проверки снижена с $50 млн до $10 млн. Кроме того, "Принципы экватора", ранее действовавшие только в отношении финансирования, распространили на консалтинг, модернизацию и расширение уже существующих проектов. Банки, заявившие о выполнении принципов, обязали ежегодно отчитываться о своих действиях, а консультации с общественностью при принятии решения о финансировании проектов сделали обязательными.

Ъ "Принципы экватора" - правила оценки и отбора банками проектов для финансирования. Были разработаны на базе стандартов Международной финансовой корпорации (IFC) в 2003 году несколькими крупнейшими международными банками; добровольны для исполнения. Сейчас под ними "подписались" порядка 40 международных банков, которые покрывают 80% мирового рынка проектного финансирования. Среди западных банков, финансирующих российские проекты, большинство (ABN Amro, HCBS, Barclays, HVB, ING, KBC, Calyon, Fortis) поддерживают "Принципы экватора". В России наиболее крупные объекты проектного финансирования - "Сибтек", "СУАЛ-Коми", строительство НПЗ "Татнефтью", разработка Ковыктинского месторождения ТНК-ВР, строительство терминалов Шереметьево.

Участники рынка отмечают, что, несмотря на то что из представленных непосредственно в России банков "Принципы экватора" поддерживают только два, ужесточение затронет и российские проекты. "Получить западные кредиты на проектное финансирование будет тяжелее и дороже. Причем удорожание услуг западных банков будет отражать не только их затраты на более детальную проверку, но и возросшие репутационные риски, которые сложно оценить", - говорит банковский аналитик ИК "Атон" Рустам Боташев. "На Западе очень сильно влияние неправительственных организаций, которые могут создать ему серьезные репутационные проблемы, - подтверждает начальник отдела проектного финансирования "HVB Group, Россия и страны СНГ" Дмитрий Прозоров. - Поэтому крупному западному банку проще отказаться от проекта, нежели испортить имидж".

Объем рынка проектного финансирования в России, по оценкам аналитиков, составляет миллиарды долларов, из которых примерно треть (а это все крупные проекты) финансируют западные банки, то есть тенденция ужесточения правил достаточна неприятна для потенциальных заемщиков. Правда, говоря о существе поправок, банкиры и аналитики отметили, что не все из них актуальны в России. "Мы, как западный банк, обычно не рассматриваем проекты стоимостью ниже $50 млн, это невыгодно, поэтому снижение порога для проверки до $10 млн вряд ли что-нибудь изменит для российских инвесторов проектов", - объясняет Дмитрий Прозоров.

По словам клиентов банков в области проектного финансирования, до сих пор их не сильно беспокоили западные кредиторы на предмет соблюдения экологических требований. "Обычно мы не сталкиваемся с какими-либо трудностями в этом вопросе", - заявили в "СУАЛ-холдинге", который только вчера объявил о привлечении синдицированного кредита на $600 млн от BNP Paribas Citigroup. Однако в компании отметили, что такая проблема действительно существовала в 2004 году, когда подписывалось кредитное соглашение с IFC и EBRD по финансированию "Коми Алюминия" на $150 млн: "Они уделяли особое внимание вопросам экологии и всю душу из нас вынули: почти год знакомились с проектом, ездили на общественные слушания, оценивали", - сообщил источник в компании.

Между тем в России уже есть прецеденты отказа в проектном финансировании по экологическим причинам. Так, до сих пор заморожен синдицированный кредит на $5 млрд проекту "Сахалин-2" компании "Сахалин Энерджи". Его инициаторами выступали крупные западные инвесторы: Shell, Mitsui и Mitsubisi, однако пул крупных европейских и международных банков пока отказался финансировать проект.